銅價受宏觀影響較大 目前整體有所反彈

中美兩國經貿領域已經恢復通話和溝通，雙方正在保持密切接觸，有跡象顯示中國可能采取措施緩解與美國的貿易爭端，消息令投資者風險偏好抬頭，以及中國10月精煉銅產量回落和美元走勢疲軟支撐，近日銅價整體有所反彈。

國內方面，中國10月末社融存量197.89萬億元，同比增10.2%，創2017年以來新低。因非標融資大幅收縮。中國10月M2余額179.56萬億元，同比增長8%，持平今年6月創下的歷史新低。中國10月規模以上工業增加值同比5.9%，高于預期值和前值，增速比9月份加快0.1個百分點；1-10月份同比增長6.4%，與1-9月份持平。中國前10月全國固定資產投資增長5.7%，增速創四個月新高。基建投資同比增長3.7%，較前9月提高0.4個百分點。

國際方面，美國10月零售銷售環比 0.8%，預期 0.5%，前值 0.1%修正為 -0.1%。美國10月零售銷售環比增長大幅反彈，主因車輛和建筑材料銷售激增，以及家庭購買電子產品和電器。美國10月CPI環比創9個月以來最大增幅，因汽油和租金上漲，以及低失業率和強勁的國內需求，表明通脹穩步上升可能會使美聯儲下個月再次加息。

銅市要聞：

1、三位知情人士表示，中國銅冶煉商江西銅業和智利礦商安托法加斯塔(Antofagasta)司已經同意下調2019年銅的加工精煉費(TC/RCs)，為每噸80.80美元和每磅8.08美分。這是關于明年費用達成的首份協議，將成為該行業的基準。

2、智利礦商安托法加斯塔(Antofagasta Plc)首席執行官Ivan Arriagada稱，董事會已經批準了價值13億美元的Los Pelambres銅礦擴建項目。Arrigada稱，該礦精煉銅年產量將增加6萬噸，這是該礦十年來產量首次增長。

后市展望，我國固定資產投資增速企穩回升，基礎設施投資和制造業投資增速回升，工業生產穩中略升；有機構認為銅消費量將保持穩定，而銅市中長期需求前景或將維持強勢，以及國內外銅庫存近期維持去化態勢，可能引發供應短缺支撐銅價。目前銅價受宏觀影響較大，在中美談判結果出爐前，銅價或將維持震蕩運行。