2015年三季報營業收入同比略有下降,凈利潤增長符合預期。特變電工公布15年三季報,2015年前三季度實現營業收入274.2億元,同比增長3.58%,實現歸屬于母公司股東的凈利潤16.15億元,同比增長17.07%,EPS為0.5元。就2015年第三季度單季而言,實現營業收入88.26億元,同比下降6.12%,與今年二季度相比,環比下降12.3%;實現凈利潤5.04億元,同比增長9.2%,環比下降10.11%。公司第三季度收入同比下降,略低于市場預期,依靠高毛利率實現凈利潤增長。
輸變業務中國內變壓器等保持平穩,國際成套業務持續保持高增長。特變電工公司輸變電成套工程競爭優勢極其明顯,項目儲備豐富,在中亞、南亞、非洲等一些地區有很高的知名度。去年底公司海外輸變電工程項目累計訂單超過30億美金,與安哥拉、塔吉克等合作的三個項目是主要的訂單來源,今年預計新簽訂10億美金訂單,明年預計20億美金。目前已簽署MOU項目有50億美金左右,后續落實還需要一定時間,在國家推行一帶一路戰略之下,海外輸變電項目進度有所加快,未來也將有更多的機會,可以說三年內都是可以持續高增長的業務。
光伏/風電的總包和運營將是下一步的重要增長點,多晶硅保持相對穩定。特變新能源在光伏EPC規模上持續全國第一,EPC規模在1GW左右,從去年開始逐步加大BT項目的比重,盈利能力得到有效的提升,去年完工和開工項目總計1.5GW,去年轉讓200MW,預計公司在建且有明確轉讓對象的有500-600MW,今年公司自己運營項目將有500-600MW,運營項目將從明年開始給公司貢獻較大的利潤,是下一步的重要增長點。近期公司也公告投資建設光伏和風電電站共計451MW,其中固陽100MW風電和20MW公司自己運營,其他將轉讓給合適的投資者。多晶硅業務方面,公司三期1.2萬噸多晶硅已經完全達產,下一步將有所超產,截至目前,多晶硅產能實現年產超過2萬噸,設計產能是1.5萬噸,實現設計產能的140%左右。今年以來多晶硅價格有所下降部分影響了多晶硅的盈利能力,而公司多晶硅的生產成本則在逐步下降的通道里,預計為9-10萬元/噸,多晶硅業務未來基本保持一個平穩的狀態。
能源基地業務成十三五另一主要看點。國家核準給特變電工4000萬噸煤炭,其中1000萬噸已經建成,剩余的在十三五期間會全面達產,全面達產后煤炭收入大概能達到40個億的量級。另外,公司十三五期間火電發電裝機容量將新增203萬kW,如果按照6000小時計算,年發電量達120億度,收入也在40個億的量級。煤炭和發電兩塊的總利潤空間在7-10億元,另有供熱等方面的業績貢獻。其次疆電外送項目如果推進加速,公司的收入上還會有較大的提升,向成都和華東供電,國家能源的發展戰略之一就是遠距離輸電,所以公司能源板塊潛力十足。
特高壓建設進度加速,2015年核準建設項目數翻番。特高壓依舊是投資重點,2015年特高壓建設明顯提速。特高壓工程從2005年示范工程發展至今,取得了長足進步。2013年,特高壓直流和交流低于預期,僅批復一條浙北-福州特高壓交流。2014年,特高壓迎來了新的發展階段,能源局提出十二條跨區送電通道,國務院認可通過調節能源結構來治理霧霾,特高壓治理霧霾逐步被各方接受,同年,“兩交一直”獲得批復并開工建設。2015年,截止目前特高壓上半年就核準“兩交三直”,同時國網新疆分公司將開展兩條特高壓直流±1100kV線路的建設,是在哈鄭線路后第二條和第三條“疆電外送”特高壓直流輸電通道。特變電工秉承自身在變壓器行業的優勢,將會在接下來的特高壓投資高峰期內獲得可觀的收入和盈利。
輸變業務中國內變壓器等保持平穩,國際成套業務持續保持高增長。特變電工公司輸變電成套工程競爭優勢極其明顯,項目儲備豐富,在中亞、南亞、非洲等一些地區有很高的知名度。去年底公司海外輸變電工程項目累計訂單超過30億美金,與安哥拉、塔吉克等合作的三個項目是主要的訂單來源,今年預計新簽訂10億美金訂單,明年預計20億美金。目前已簽署MOU項目有50億美金左右,后續落實還需要一定時間,在國家推行一帶一路戰略之下,海外輸變電項目進度有所加快,未來也將有更多的機會,可以說三年內都是可以持續高增長的業務。
光伏/風電的總包和運營將是下一步的重要增長點,多晶硅保持相對穩定。特變新能源在光伏EPC規模上持續全國第一,EPC規模在1GW左右,從去年開始逐步加大BT項目的比重,盈利能力得到有效的提升,去年完工和開工項目總計1.5GW,去年轉讓200MW,預計公司在建且有明確轉讓對象的有500-600MW,今年公司自己運營項目將有500-600MW,運營項目將從明年開始給公司貢獻較大的利潤,是下一步的重要增長點。近期公司也公告投資建設光伏和風電電站共計451MW,其中固陽100MW風電和20MW公司自己運營,其他將轉讓給合適的投資者。多晶硅業務方面,公司三期1.2萬噸多晶硅已經完全達產,下一步將有所超產,截至目前,多晶硅產能實現年產超過2萬噸,設計產能是1.5萬噸,實現設計產能的140%左右。今年以來多晶硅價格有所下降部分影響了多晶硅的盈利能力,而公司多晶硅的生產成本則在逐步下降的通道里,預計為9-10萬元/噸,多晶硅業務未來基本保持一個平穩的狀態。
能源基地業務成十三五另一主要看點。國家核準給特變電工4000萬噸煤炭,其中1000萬噸已經建成,剩余的在十三五期間會全面達產,全面達產后煤炭收入大概能達到40個億的量級。另外,公司十三五期間火電發電裝機容量將新增203萬kW,如果按照6000小時計算,年發電量達120億度,收入也在40個億的量級。煤炭和發電兩塊的總利潤空間在7-10億元,另有供熱等方面的業績貢獻。其次疆電外送項目如果推進加速,公司的收入上還會有較大的提升,向成都和華東供電,國家能源的發展戰略之一就是遠距離輸電,所以公司能源板塊潛力十足。
特高壓建設進度加速,2015年核準建設項目數翻番。特高壓依舊是投資重點,2015年特高壓建設明顯提速。特高壓工程從2005年示范工程發展至今,取得了長足進步。2013年,特高壓直流和交流低于預期,僅批復一條浙北-福州特高壓交流。2014年,特高壓迎來了新的發展階段,能源局提出十二條跨區送電通道,國務院認可通過調節能源結構來治理霧霾,特高壓治理霧霾逐步被各方接受,同年,“兩交一直”獲得批復并開工建設。2015年,截止目前特高壓上半年就核準“兩交三直”,同時國網新疆分公司將開展兩條特高壓直流±1100kV線路的建設,是在哈鄭線路后第二條和第三條“疆電外送”特高壓直流輸電通道。特變電工秉承自身在變壓器行業的優勢,將會在接下來的特高壓投資高峰期內獲得可觀的收入和盈利。
