新一輪電改潮涌 四主線挖局深度機遇

 據媒體消息，國家電網公司近期發布《國家電網公司促進新能源發展白皮書》，響應新一輪電改。

有機構認為，今年特高壓建設密集開工，將帶來輸變電、電網等相關設備需求的提升;同時新電改方案近日下發，也將打破行業壟斷，促進行業健康快速發展;對于電工電網公司來說，將產生實質性的利好;對此，相關受益股可適當關注。

白皮書預測，未來風電、太陽能發電還將保持快速發展。“三北”地區仍然是我國未來風電開發的重點地區，2020年本地消納將占60%，跨省跨區消納將占40%。要實現我國新能源大規模開發和高效利用，需要針對當前的突出問題，從電源、負荷、電網三方面入手，多措并舉，全面提升電力系統消納能力，推動新能源又好又快發展。

目前，我國已成為全球風電規模最大、光伏發電增長最快的國家。2014年我國并網風電、光伏發電裝機容量突破1億千瓦，全年發電量近1800億千瓦時，相當于一個中等發達省份的全年用電量。

國網公司新聞發言人張正陵表示，截至2014年底，國家電網公司累計建成新能源并網及送出線路4萬千米，其中風電3.7萬千米、太陽能發電2625千米。今后每年將建設2700萬千瓦新能源并網工程，保障2020年前風電年均新增規模1700萬千瓦、光伏發電1000萬千瓦裝機并網。

國家電網公司計劃，2015年開工建設錫盟-山東、蒙西-天津南特高壓交流工程，酒泉-湖南、寧東-浙江、錫盟-江蘇、山西-江蘇、上海廟-山東特高壓直流工程等7條新能源配套跨區輸電通道，加快推進張北-贛州等特高壓工程前期工作。推進“三北”地區河北豐寧、吉林敦化、黑龍江荒溝、山東文登、山東沂蒙、陜西鎮安等6座抽水蓄能電站建設。建設福建廈門柔性直流工程等5個新能源創新示范工程。

值得注意的是，作為新一輪電改的重頭戲，中共中央、國務院日前印發《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》(以下簡稱《意見》)，正式拉開電改序幕。而且此次新電改相比之前，有幾個主要突破。

首先，放松了競爭環境的約束，引入競爭，引入社會資本，發電側與售電側的市場主體直接聯系，輸配環節不再決定交易，而是發與售之間的中間供應。

其次，新電改將節能減排、構建新型的電力治理體系作為了目標之一，充分考慮了能源的重要性，而且，電網不再是上網與銷售電價的決定者，輸配的定價將直接參照輸配電成本由政府決定。

中商產業研究院行業分析師馬思明表示，這意味著此次新的電改方案，將市場化作為核心內容，將電力商品的屬性進行還原，把電價交給市場決定，同時，努力搭起電力市場體系，使電力資源進行更好、更合理的配置。除此之外，電力市場上的壟斷也逐步打破，競爭性的東西也會逐步放開。

華泰證券[1.50% 資金 研報]建議從以下四個方面深度挖局新一輪電改投資機遇：

一是從電價的市場化來看：在目前電力供給寬松，機組產能利用率不：高，新能源電價獲得政府背書的市場環境下，不論是放開售電側還是實施競價上網，都將導致上網電價的競爭，水電企業以及上網電價相對較低火電企業將率先獲得電價的競爭優勢，其盈利提升空間顯現，如長江電力、國投電力、川投能源、桂冠電力、黔源電力。

二是從售電參與主體的開放來看：5類企業將成為新的售電主體，其中節能服務企業、分布式能源運營企業以及大型電力企業將尤為受益，分布式能源突破體制性障礙，發展空間將得到釋放，節能服務企業將擺脫目前受上下游擠壓的市場地位，五大發電集團以及省屬能源平臺將獲得更強的市場地位。推薦節能服務類企業動力源、智光電氣、天壕節能及三板東潤環能等;分布式能源類企業京運通、森源電氣、中利科技、江蘇曠達及愛康科技、三板中海陽等;大型電力企業及地方龍頭企業：國電電力、華能國際、華電國際、皖能電力、建投能源、深圳能源等。

三是從電網壟斷權力的削弱來看，此前地方電力公司在電量的獲得、輸電線路的建設方面處于弱勢地位，新的電改方案將使地方電網公司擺脫不公平的競爭地位，推薦廣安愛眾、天富能源、通寶能源。

四是隨著我國電改的逐步深入，區域性、全國性乃是全球性的能源互聯互通網絡也將隨之逐步建設、完善，能源互聯網在我國仍處于發展初期，預計未來一段時間內，仍將以區域性模式進行試點建設。處于發電和售電環節的企業在數據采集等方面具備先天優勢，同時部分以合同能源管理為主業的公司，也在重點開拓這一領域的市場。

原標題:新一輪電改潮涌 四主線挖局深度機遇