智能電網建設加速 中國銅消費進入旺季

2014年1-2月中國經濟數據大幅低于預期以及銅價的回落引發消費商采購行為更為謹慎，使得近期對中國銅消費旺季不旺的擔憂持續升溫，為此，我們特別對中國銅消費展開了一次全面性的調研，調研的結果使我們對今年中國消費旺季不旺的擔憂有所減弱。

我們走訪了國內一些家電生產企業，空調銷量市場份額合計占全國的70%左右，調研結果顯示，2014年空調行業將延續平穩增長格局，樂觀人士預計2014年空調行業銷售增速為10%左右，謹慎人士預估為5%左右。因此，平穩增長成為一致預期。特別是其中的行業龍頭企業，對行業未來幾年的發展信心十足，普遍預計企業在2014年銷售增速將達到10%至17%之間，遠高于行業的平均預估增速。

與家電龍頭企業采購人員交流的信息顯示，目前這些企業普遍按照10%左右或更高的增速作為他們采購節奏的控制標準，只有一家出口占比較高的企業反饋他們近期小幅下調采購量增速，而其他企業均按照原定增長目標加大采購力度，且他們指出3-5月是采購上量的主要時間段，這意味著相關的銅材消費旺季才剛剛開始，特別是對銅管消費將帶來較明顯的提振。

此外，我們也走訪了部分大型銅管企業，他們反饋由于受到行業自身競爭加劇的影響，銅管加工費仍然承壓，但預計終端行業總體對銅管的需求量仍將保持增長的節奏，在這個過程中優質大型銅管企業或能脫穎而出，在未來的市場競爭中搶占更多的市場份額。因此，對于行業增長量及未來開工率的預計，他們也贊同調研情況，旺季帶來的訂單增長將推動他們的開工率回升。 

展望電力行業今年的銅需求前景，調研企業反饋以下幾點值得積極關注：

其一，城鄉電網改造迎來機遇。2014年國網計劃配網投資額高達1614億元，較上一年同期大幅增長。

其二，受益于配網標準化，與之相配套的設備需求預計在2014年也有望迎來高速增長。國網2014年第一批(農)配網設備協議庫存招標結果顯示，1-3月國網變壓器共招標14.55萬臺，同比增長8.74%，對應容量3701萬kVA，同比增長11.03%，說明農村配網設備需求開始回暖。

其三，智能電網將從試點走向全面鋪開，2014年投資額達775億元。年內國網將啟動建設50座新一代智能變電站，完成100座變電站智能化改造，據測算，一座變電站使用的電纜量大概是200公里左右，一臺變壓器耗銅量約為10噸/臺。其四，智能充電站兩位數增長速度可期。其五，配電自動化也將迎來高速增長期。經過前兩年小范圍試點招標后，我國配電自動化未來或向二三線城市推廣。預計每個城市投資主站5000萬，采集終端覆蓋2萬個，涉及的產品包括配電開關、環網柜、故障識別設備、配電自動化終端等，結合過去幾年的招標以及產量情況看，未來行業將維持20%以上的增長。