國家隊的香港任務
對于兩大電網公司短時間內接連在香港電力行業投資。除了國家戰略因素之外，市場人士一致認為，香港兩家電力公司投資回報穩定，風險低是吸引“國家隊”的主要原因。
近年，央企在“走出去”戰略的驅使下，在全球撒網尋覓投資機遇，獲得良好的盈利既是央企的目的，也現實的壓力。“香港的電力消費增速雖然不算強，但仍有溫和增長，而且燃料成本可轉嫁給消費者，資本支出也有利潤保證，投資風險低，回報穩定，按股息回報率計算，中電回報約4厘，港燈約6厘，即便未來全球利率有上升趨勢，這對兩大國家電網公司來說都是不錯的回報。”中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀對騰訊財經表示。
國家電網和南方電網均于2002年底經國務院授權成立，歸屬中央管理，兩家公司主要負責運營電網業務。國家電網目前覆蓋全國88%的土地面積，供電人口逾11億人，2012年售電量達3.25萬億千瓦時，是全球最大的公用事業企業。南方電網的經營范圍則主要這幾廣東、廣西、云南、貴州和海南，2012年售電量為7010億千瓦時。
分析人士認為，有兩大國家電網公司入股作為“靠山”有助于增強中華電力和港燈的盈利能力。香港政府于1964年從美國引入利潤管制協議，用于限制壟斷性的公共事業機構的收費和盈利。通過這個計劃，電力公司需先獲得政府批準才能開展供電業務，此后得無論是調整電費，還是有任何發展計劃，均需經政府批準。以港燈為例，政府設定的準許利潤為每年固定資產平均凈值總額的9.99%。
“香港的電價、電廠發展均受政府管制，本次兩家電廠引入央企入股，有助于日后即時了解中央在相關方面的發展政策，而且在央企的協助下，也增強了兩家電力公司與香港政府的議價能力。”鐘兆偉說。
除了盈利受政府控制之外，香港兩家電廠近年也一直面對燃料成本上升的壓力。目前香港電廠的能源以燃煤為主，此外是來自內地的天然氣。中電的天然氣供應來自中石油，經“西氣東輸”管道供港。港燈的天然氣供應則由中海油提供。
中電集團2013年中期業績披露，經由內地供港的天然氣成本受國際價格波動而上升，導致期內平均電價上升5.9%。港燈的招股書也指出：“雖然已透過燃料成本賬戶調整來抵消成本波動，但燃料價格可能突然大幅增加或因各種原因增加而無法轉嫁給客戶。”
郭家耀認為，現在天然氣價格不斷上升，香港兩家電力公司引入兩大國家級電網公司入股合作，可以有助于控制燃料成本。友達資產管理董事熊麗萍接受騰訊財經采訪時也表示，至少兩大國家級的電網公司未來可給予香港電力公司燃料供應方面的有效建議和參考。
內地與香港電網打通的想象
南方電網和國家電網本次入股香港兩家電力公司雖然引起廣泛的關注，但并未涉及公司日常運營。南方電網投資的僅是中電旗下的電廠股份。而國家電網雖然認購了港燈18%的股份，也沒有派人進入董事會，且長和系董事總經理霍建寧于公開場合多次強調：“國家電網入股是由投行介紹，雙方并無其他合作安排。”
即便目前兩家國家電網公司并未涉及香港電力公司的日常運營，但已有市場人士指出，兩家電網的入股有助于推動未來中港兩地的電網連接，屆時內地可以直接向香港供電。
其實，多年以來，位于廣東的大亞灣核電站和香港抽水蓄能發電公司一直通過兩條專門打造的線路向中華電力提供能源。2012年全年，內地供港的電力占全年消耗電量的27.4%。
“但要實現中港電網接通并不容易，雖然技術已經可以做到，但因為香港和內地的電網調頻不一樣，如果要連接電網，兩地都要有大量的建設工作要做，可要需要5年甚至10年才能實現。”鐘兆偉表示。
盡管前景并不明朗，但郭家耀相信，內地電力成本比香港低廉，如果未來能引入內地電網向香港供電將是利好消息，但未來香港的電力市場會否開放仍有很大變數。
對于兩大電網公司短時間內接連在香港電力行業投資。除了國家戰略因素之外，市場人士一致認為，香港兩家電力公司投資回報穩定，風險低是吸引“國家隊”的主要原因。
近年，央企在“走出去”戰略的驅使下，在全球撒網尋覓投資機遇，獲得良好的盈利既是央企的目的，也現實的壓力。“香港的電力消費增速雖然不算強，但仍有溫和增長，而且燃料成本可轉嫁給消費者，資本支出也有利潤保證，投資風險低，回報穩定，按股息回報率計算，中電回報約4厘，港燈約6厘，即便未來全球利率有上升趨勢，這對兩大國家電網公司來說都是不錯的回報。”中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀對騰訊財經表示。
國家電網和南方電網均于2002年底經國務院授權成立，歸屬中央管理，兩家公司主要負責運營電網業務。國家電網目前覆蓋全國88%的土地面積，供電人口逾11億人，2012年售電量達3.25萬億千瓦時，是全球最大的公用事業企業。南方電網的經營范圍則主要這幾廣東、廣西、云南、貴州和海南，2012年售電量為7010億千瓦時。
分析人士認為，有兩大國家電網公司入股作為“靠山”有助于增強中華電力和港燈的盈利能力。香港政府于1964年從美國引入利潤管制協議，用于限制壟斷性的公共事業機構的收費和盈利。通過這個計劃，電力公司需先獲得政府批準才能開展供電業務，此后得無論是調整電費，還是有任何發展計劃，均需經政府批準。以港燈為例，政府設定的準許利潤為每年固定資產平均凈值總額的9.99%。
“香港的電價、電廠發展均受政府管制，本次兩家電廠引入央企入股，有助于日后即時了解中央在相關方面的發展政策，而且在央企的協助下，也增強了兩家電力公司與香港政府的議價能力。”鐘兆偉說。
除了盈利受政府控制之外，香港兩家電廠近年也一直面對燃料成本上升的壓力。目前香港電廠的能源以燃煤為主，此外是來自內地的天然氣。中電的天然氣供應來自中石油，經“西氣東輸”管道供港。港燈的天然氣供應則由中海油提供。
中電集團2013年中期業績披露，經由內地供港的天然氣成本受國際價格波動而上升，導致期內平均電價上升5.9%。港燈的招股書也指出：“雖然已透過燃料成本賬戶調整來抵消成本波動，但燃料價格可能突然大幅增加或因各種原因增加而無法轉嫁給客戶。”
郭家耀認為，現在天然氣價格不斷上升，香港兩家電力公司引入兩大國家級電網公司入股合作，可以有助于控制燃料成本。友達資產管理董事熊麗萍接受騰訊財經采訪時也表示，至少兩大國家級的電網公司未來可給予香港電力公司燃料供應方面的有效建議和參考。
內地與香港電網打通的想象
南方電網和國家電網本次入股香港兩家電力公司雖然引起廣泛的關注，但并未涉及公司日常運營。南方電網投資的僅是中電旗下的電廠股份。而國家電網雖然認購了港燈18%的股份，也沒有派人進入董事會，且長和系董事總經理霍建寧于公開場合多次強調：“國家電網入股是由投行介紹，雙方并無其他合作安排。”
即便目前兩家國家電網公司并未涉及香港電力公司的日常運營，但已有市場人士指出，兩家電網的入股有助于推動未來中港兩地的電網連接，屆時內地可以直接向香港供電。
其實，多年以來，位于廣東的大亞灣核電站和香港抽水蓄能發電公司一直通過兩條專門打造的線路向中華電力提供能源。2012年全年，內地供港的電力占全年消耗電量的27.4%。
“但要實現中港電網接通并不容易，雖然技術已經可以做到，但因為香港和內地的電網調頻不一樣，如果要連接電網，兩地都要有大量的建設工作要做，可要需要5年甚至10年才能實現。”鐘兆偉表示。
盡管前景并不明朗，但郭家耀相信，內地電力成本比香港低廉，如果未來能引入內地電網向香港供電將是利好消息，但未來香港的電力市場會否開放仍有很大變數。
