特高壓交流聯網再進一步：自2008年以來，國家電網公司一直力推特高壓輸電工程建設，但由于對特高壓交流輸電經濟性、特高壓互聯電網運行安全性等方面的爭議，特高壓交流輸電進展緩慢，甚至一度傳出國家電網公司分拆的消息。隨著國家電網公司新一屆領導班子的確定，結合4年來特高壓交流示范線路的成功運行經驗，我們判斷特高壓作為電力傳輸的骨干網路進行大規模鋪開建設，特高壓交流聯網將更進一步。
國內電力設備行業集中度有望進一步集中，主流廠商的國際市場競爭力將明顯增強：我們認為國家電網公司“三集五大”的運營模式將延續，國家電網公司的經營效率將進一步提升，電網安全運行、供電、用電服務方面將得到進一步的增強。在此基礎上，國內電力設備廠商的市場集中度有望提高，具有產品技術優勢的企業將逐步勝出。同時，借助于國家電網公司在海外的收購和擴張，主流設備供應商的產品將逐步走出國門，參與到國際市場競爭當中，其國際競爭力將明顯增強。
投資建議：隨著國家電網公司管理層的確定，后續電網投資將按計劃進行，但由于2012年部分電力投資項目的延后，我們認為2013年電網投資或將超出市場預期，行業有望實質性向好。維持我們此前的判斷，由于行業主流公司中報業績確定性高增長，且行業估值水平處于歷史低位，我們繼續看好二季度行業估值水平的提升。行業配置方面，建議布局兩條主線：(1)符合行業發展方向，低估值、穩增長的大公司如國電南瑞、平高電氣、思源電氣等;(2)新產品、新業務放量的小公司如長高集團、置信電氣、華西能源等。
A股電器類股價復蘇 未來值得關注
據媒體報道，在A股市場上，2011年和2012年電器設備行業整體表現不佳，連續兩年排在跌幅榜的第一位，但是2013年以來電力設備行業整體漲幅超過已經超越了上證綜指。
有觀點認為在未來的兩到三年，電網投資建設將會延續低速甚至是負增速的局面，投資總量是比較疲弱的，這也會導致設備制造商市場的競爭加劇，這是對電力設備行業一個利空的消息。
但是2013年不少電力設備行業存在利好因素，電力設備行業的需求穩定，行業基本面持續向好，另外集中招標范圍持續擴大，龍頭企業的份額繼續提升，大宗商品價格2013年大幅下跌，三公消費的控制，國家電網人士變動等，這些不確定的因素，也構成了利好的消息。
行業繼續走強
國家能源局發布4月份全社會用電量：國家能源局發布4月份全社會用電量等數據，4月份，全社會用電量4165億千瓦時，同比增長6.8%;1-4月，全國全社會用電量累計16303億千瓦時,同比增長4.9%。從社會用電量數據來看，國內經濟回暖跡象進一步明顯。
國務院能源審批下放名單或6月公布：國務院召開全國電視電話會議,動員部署國務院機構職能轉變工作。據悉，首批下放權限項目主要集中在電力領域，其中將大幅下放水電、火電、風電、電網、油氣管道等能源項目審批權限。能源領域審批權限的下放，我們認為可能會進一步提升國內在盈利能力較好的風電、火電等領域的投資熱情。
公司公告快遞:華西能源設立“華西能源富順生物質能有限公司”，投資建設自貢晨光科技園區生產基地配套供熱、供電工程;置信電氣與重慶市巴南區政府就能源管理服務平臺項目簽訂戰略合作框架協議,雙方同意共同推進巴南地區節能減排,發展循環經濟,推動節能與新能源綜合試點工作,其中,置信電氣將為重慶市巴南地區企業提供耗能數據采集、用能監測(控制)、節能評估、節能項目改造等服務。
