電力設備板塊受益于1-7月電網投資特別是特高壓投資的高速增長,在最近持續跑贏大盤。在全年目標沒有變化的情況下,下半年投資增速放緩是既定的事實,但是在結構上將流向上半年低于預期的配網。另外,風電行業拐點來臨,低壓電器行業受益地產復蘇和原材料下跌,同樣值得關注。
明年或迎來配網投資高峰。今年1-7月,電網投資同比增長17%,達1947元,如此高的增速主要得益于上半年特高壓的集中交貨。我們認為,下半年超過兩位數的高速增長不可能維持,投資結構也將維持。但是,我們預期明年配網投資將迎來高峰,投資占比將大幅上升,利好配網設備企業。
配網自動化建設將迎來高峰。國務院常務會將加快配電網和智能電網建設定為今后工作的重點,過去幾年經過配網自動化試點、示范工程,配網自動化的技術方案逐步成熟,有在全國范圍內加快推廣的可能,未來配電自動化投資有望繼續快速增長。國網規劃到2015年之前,其配網自動化投資就將達400億,而過去每年的投資僅20-30億,市場具備成倍增長的想象空間。
風電行業迎來轉折點。我國風電行業在過去幾年經歷了“大躍進”式的發展,造成了并網難、事故頻發等后果,行業在11和12年步入了低谷。但是12年底和13年出現的幾個跡象讓我們判斷風電行業已經觸底,包括吊裝量企穩、招標量翻倍、消納好轉、風機價格回升等。行業未來幾年將迎來穩健成長。
低壓電器行業受益房地產復蘇和金屬下跌。房地產行業的開工面積在13年上半年重回正增長,竣工面積也維持了穩定的增速,利好低壓電器行業需求。
1-8月主要原材料銅價和銀價大幅下跌,美國退出QE的預期將持續壓低原材料價格,預計下半年價格仍然疲弱,利好低壓電器行業的毛利率。
我國政府已經制定了在十二五期間高壓開關行業的發展規劃，其中重點提到了加強開關智能化的研制工作，其技術發展也與電器元件的智能化惜惜相關。
“十二五”時期，我國高壓開關行業應以堅強智能電網全面建設為契機，以特高壓交、直流輸電工程為依托，增強自主創新能力，大力提升開關設備智能化水平，推進環保、節能、減排設備;應以特高壓輸電技術和先進電氣設備及集成技術為重點發展領域，深入開展1000kV特高壓輸電及關鍵設備、核心技術研究，加速交、直流高壓設備的完全國產化;并通過對先進電氣設備及集成技術的前期研究，力求在超導電力裝備關鍵技術有重點突破;努力促進產業結構優化、升級，進一步提升行業整體技術水平和國際競爭力，努力實現高壓開關行業由大到強的轉變。
明年或迎來配網投資高峰。今年1-7月,電網投資同比增長17%,達1947元,如此高的增速主要得益于上半年特高壓的集中交貨。我們認為,下半年超過兩位數的高速增長不可能維持,投資結構也將維持。但是,我們預期明年配網投資將迎來高峰,投資占比將大幅上升,利好配網設備企業。
配網自動化建設將迎來高峰。國務院常務會將加快配電網和智能電網建設定為今后工作的重點,過去幾年經過配網自動化試點、示范工程,配網自動化的技術方案逐步成熟,有在全國范圍內加快推廣的可能,未來配電自動化投資有望繼續快速增長。國網規劃到2015年之前,其配網自動化投資就將達400億,而過去每年的投資僅20-30億,市場具備成倍增長的想象空間。
風電行業迎來轉折點。我國風電行業在過去幾年經歷了“大躍進”式的發展,造成了并網難、事故頻發等后果,行業在11和12年步入了低谷。但是12年底和13年出現的幾個跡象讓我們判斷風電行業已經觸底,包括吊裝量企穩、招標量翻倍、消納好轉、風機價格回升等。行業未來幾年將迎來穩健成長。
低壓電器行業受益房地產復蘇和金屬下跌。房地產行業的開工面積在13年上半年重回正增長,竣工面積也維持了穩定的增速,利好低壓電器行業需求。
1-8月主要原材料銅價和銀價大幅下跌,美國退出QE的預期將持續壓低原材料價格,預計下半年價格仍然疲弱,利好低壓電器行業的毛利率。
我國政府已經制定了在十二五期間高壓開關行業的發展規劃，其中重點提到了加強開關智能化的研制工作，其技術發展也與電器元件的智能化惜惜相關。
“十二五”時期，我國高壓開關行業應以堅強智能電網全面建設為契機，以特高壓交、直流輸電工程為依托，增強自主創新能力，大力提升開關設備智能化水平，推進環保、節能、減排設備;應以特高壓輸電技術和先進電氣設備及集成技術為重點發展領域，深入開展1000kV特高壓輸電及關鍵設備、核心技術研究，加速交、直流高壓設備的完全國產化;并通過對先進電氣設備及集成技術的前期研究，力求在超導電力裝備關鍵技術有重點突破;努力促進產業結構優化、升級，進一步提升行業整體技術水平和國際競爭力，努力實現高壓開關行業由大到強的轉變。
